腾讯控股 2024 年四季度财报备受细心，事迹的惊喜之处在于，➡️ 腾讯自己业务增长弹性仍然存在一些预期差，以及里面生态资源整合、复用下，研发用度以外的开支（成本、销售、处分用度）进行有用阻挡，从而对消 AI 参加对短期利润的部分冲击。 --- 具体业务来看， 1️⃣ 游戏业务虽外界预期颇高，腾讯游戏仍小幅超出预期。四季度新游增量有限，两款手游推崇一般。瞻望下半年， DnFM 虽有高基数压力，但储备游戏不乏亮点，春节常青游戏推崇不俗，游戏业务有望连续高增长。 2️⃣ 告白业务推崇好于预期（12%）。实质增长 17%，毛利率同比普及 1 个百分点至 57.7%，创历史新高。高成本的视频号告白逆袭成第二大孝顺体。告白超预期突显腾讯 Alpha 逻辑，依托酬酢流量，迪士尼彩乐园靠视频号等获增量，跟着战略助力、宏不雅环境改善，有望迎来更多机遇。 3️⃣ 金科企服业务合座与预期合手平、环比回暖。拆分来看，支付业务承压，企服业务增长加快，后续 AI 助力下，云业务有望重回高速膨胀且毛利率更高。 而面临板上钉钉的近千亿 Capex，海豚君以为，站在当下，咱们更倾向于以偏积极的心态和中长期视角去面临，尽管本钱开支以及研发东说念主员的大幅加多无疑会影响短期鞭策薪金，以及估值性价比。

当用户输入收到的电话号码、短信内容或网址时迪士尼彩乐园门票，系统将自动进行检测。如果信息与抖音相关，则结果显示为“该信息属于抖音官方”；如果存在诈骗风险，则结果显示为“高风险内容”。