继奈雪的茶、茶百谈之后迪士尼彩乐园简介，新茶饮“第三股”认真出身。

2月12日，古茗在港交所敲锣上市，股票代码为“01364.HK”，刊行价为9.94港元，这亦然蛇年开年港股的第一只新股。

这次古茗上市到手眩惑广宽成本眼神，其在公开发售中获取194.87倍的认购额，而国外发售的认购倍数也达到了15.03倍。

然则，古茗依旧莫得躲过“破发”的魔咒，上市首日小幅高涨后，午后一度跌超10%，限制收盘报9.30港元/股，跌6.44%。

新茶饮第三股一年卖出12亿杯

招股书清晰，古茗是一家行业跨越、快速增长的中国现制饮品企业，一年售出近12亿杯饮品。限制2024年11月30日，门店数增至9823家。

近几年来，古茗的收入收场了强盛增长。据招股书清晰，2021年至2023年，古茗辞别收场收入43.84亿元、55.59亿元、76.76亿元，其中2022、2023年同比增长辞别为26.8%、38.1%。2024年前三季度，古茗收入64.41亿元，经退换利润（非国外财务论说准则计量）为11.49亿元。

按2023年的GMV(商品销售额)及门店数目狡计,古茗仅次于蜜雪冰城,是中国第二大的现制茶饮店品牌。

与蜜雪冰城近似，古茗将计谋要点聚焦于下千里市集，主要依托加盟形状拓展营业河山。在盈利形状上，古茗的收入主要着手于向加盟商销售货色与开导，以及提供配套就业。限制2024年9月30日，古茗80%的门店位于二线及以下城市，州里门店占比达40%。

然则，跟着新茶饮行业的内卷进一步加重，古茗正面对着同店销售额下滑、事迹增速放缓等问题。

与此同期，茶百谈、蜜雪冰城、沪上大姨等也加大对下千里市集争夺，限制2024年9月30日，蜜雪冰城在中国内地门店数目共计40510家，其中约2.3万家位于三线及以下城市；茶百谈世界门店数目8385家，二线及以下城市门店数目为5341家；沪上大姨世界门店数目8437家，其中约50.3%的门店位于三线及以下城市。

对此，中国食物产业分析师朱丹蓬分析称，新茶饮行业经过加快洗牌后，或在2025年步入品牌神志固化阶段，淌若从平衡发展角度谈判，古茗的区域布局存在短板。

关于本次IPO的资金用途，古茗招股书中暗示，所得资金瞻望将用于陆续教训业务惩处和门店运营的数字化；加强供应链才智和教训供应链惩处恶果；加强品牌扶植和与铺张者关联；加强对加盟商的接济，并教训居品研发才智等。

新茶饮将来将走向何方？

新茶饮行业的将来走向仍然充满不祥情味。

连年来，新茶饮品牌在成本市集当作时时。现在，港股市集上已有奈雪的茶、茶百谈、古茗3家新茶饮品牌。同期，蜜雪冰城、沪上大姨也已向港交所递表，恭候聆讯。

按照现在的已知信息，迪士尼彩乐园官方网址蜜雪冰城和沪上大姨依然获取港交所备案，按时常历程，备案企业一般会在3个月以内上市。

2024年已近尾声。2025年高考，也只剩174天了。

而受到此事牵连的学生，直接放话，浙江大学经济学院，我这辈子都不会放过，赔钱，还我远大前程！

究其原因，上市所带来的高额成本接济，对新茶饮品牌轻视强烈竞争显得尤为紧迫。有业内东谈主士分析指出，不管是价钱战照旧万店膨胀贪图，齐离不开加盟商的鼎力接济，企业积极上市，亦然为了增强加盟商的信心。

然则，这些新茶饮品牌在港交所的发达却不尽东谈看法。2月12日早盘开盘后，古茗股价曾小幅上扬，但午后大幅跳水，一度跌约10%，最终收盘报每股9.30港元，跌幅达6.44%。而此前两家在港股上市的茶饮品牌，相同未能逃走上市即破发的运谈。

当下新茶饮市集正面对着一系列新变化。比如，营收增速启动放缓，开店膨胀的速率也渐渐松开，降价潮莅临。也曾被视为新兴后劲区域的下千里市集，如今也已竞争强烈，一派红海。

这各种迹象标明，国内新茶饮市集正缓缓迈入存量期间。在这一时期，市集份额的争夺变得愈加强烈，不再是单纯依靠边界膨胀就能轻视取胜。笔据中国连锁计议协会数据，我国现制茶饮店行业边界天然保握增长，但是2025年，新茶饮市集边界增速瞻望将从2023年的44.3%放缓至2025年的12.4%。

与此同期，新茶饮品牌也启动再行谛视发展策略，愈加刺眼发展质料而非单纯追求数目。2月10日喜茶发布里面全员信晓喻暂停加盟。无突出偶，旧年8月，奈雪的茶董事长也在事迹会上暗示，“公司会十分感性严慎的，安宁地开展加盟店和直营店。”

古茗为了剖析现存加盟商的运营数据，也启动限制新加盟店的增长速率，本年前三季度平均每月净增86.33家，远低于旧年月均194.33家的水平。

将来，新茶饮行业会走向何方？在朱丹蓬看来，“统共行业已插足内卷阶段，当全球齐在比拼边界时，巨匠对品性的条件其实更高。我以为茶饮行业应回想到食物自己，勤勉于作念好高品性。要兼顾性价比和质价比，不然很难在行业中存身。”

潇湘晨报辣椒财经记者李轩子

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