长城汽车，否尽泰来。

受够了“无穷内卷”的游戏，长城汽车运转内求发展。在竞争横蛮的市集环境下，当各家车企为了销量“挣破头”时，长城汽车却为了保利润主动选拔主动减轻。让外界不测的是，这一政策竟有“奇效”。

此前，长城汽车发布了2024年财报，财报露出，2024年长城汽车杀青营收2022亿，同比增长16.73%；杀青净利润126.9亿，同比增长80.76%。拉长周期来看，这亦然长城汽车自2016年之后净利润重回百亿，况兼营收和净利润均创出新高。

财报裸露后，长城汽车股价在小幅高开后便飞速走低。

这也折射出了汽车行业的近况。天然，长城汽车年头时就曾裸露过财报预报，净利润重回百亿已是“明牌”，股价进展也证据了市集预期相对比拟悲不雅。

从现在来看，当友商们为了霸占市集不吝猖狂烧钱时，高举“保利润”大旗的长城汽车确乎给出了不同样的打发，但这背后并非莫得风险。

销量逆境

2024年，长城汽车得益了一份亮眼的财报，但这份成绩单背后却有“症结”。

其中，最大的“症结”莫过于销量问题。

据销量数据露出，2024年长城汽车123.45万辆，同比仅增长0.37%。天然销量杀青了正增长，但这么的增速昭彰并不高，毕竟2024年国内汽车总销量为3143.6万，同比增长4.5%；而行业龙头比亚迪更是杀青了427万的销量，同比增长41%。对比来看，长城汽车的销量增速不仅远低于比亚迪，也低于行业平均增速。

到2025年，长城汽车的销量仍是运转出现负增长的情况了。据长城汽车裸露的产销数据露出，本年1月至2月长城汽车的累计销量同比下滑9.28%；具体到2月，长城汽车杀青销量7.79万辆，天然同比增长了9.65%，但相较于比亚迪32.28万辆和祥瑞20.5万辆的销量，差距昭彰。

那么，为什么长城汽车的销量会相对疲软？

这背后其实源于长城汽车的“保利润”政策的后果。

在新动力汽车期间，“烧钱换市集”险些是车企必经阶段，即就是比亚迪，在2018和2019年时扣非净利润也仅为5.856亿和2.305亿，一度靠拢吃亏边际；而在新势力阵营中吃亏更是常态，像理念念汽车在2019年至2022年也辩认吃亏了24.39亿、1.517亿、3.215亿和20.12亿。

对比来看，相安闲爱利润的长城汽车并莫得资历过“烧钱换市集”的阶段，净利润长年皆督察在50亿元之上。

而长城汽车之是以莫得资历吃亏阶段，一方面是因为长城汽车本人不肯意作念吃亏营业，在2024年度鼓动大会上，魏建军曾示意，长城汽车“有所为，有所不为”，吃亏尽头严重的就收尾地少销售，不亏、微亏或是利润比拟高的就随便试验；另一方面是长城汽车仍主要聚焦在燃油车上，其燃油车销量占比长年皆在七成以上。诚然，这确乎不错保捏利润，但也导致了长城汽车在新动力转型中十分渐渐。

以2月份的数据为例。在2月份新动力车企销量排名榜中，前五名皆是中国品牌传统车企，辩认是比亚迪、祥瑞、五菱、奇瑞和长安，其中比亚迪销量高达31.8万辆；对比之下，长城汽车2月新动力销量仅为15121辆，前两个月缱绻销量37374辆，排在13名开外。

凭据中国汽车工业协会数据露出，迪士尼彩乐园2024年新动力汽车年产销初次杰出1000万辆大关，辩认完成1288.8万辆和1286.6万辆，同比辩认增长34.4%和35.5%。新动力新车占汽车新车总销量的比重达到40.9%，较2023年提高9.3个百分点。在新动力的波浪下，大部分销量依赖燃油车、新动力转型仍是昭彰逾期的长城汽车，天然也就难逃销量下滑的逆境了。

高利润是否会一直无间？

连合财报数据来看，长城汽车净利润大增有两个要道：

第一是长城汽车主动砍掉了多数吃亏的车型，将大部分元气心灵放到了高端车型上。

对2024年的销量数据作念进一步拆解后不错看到，在长城汽车旗下5大主品牌中，有3个品牌出现了销量下滑的情况：哈弗累计销售70.62万辆，同比下滑1.25%；长城皮卡累计销售17.71万辆，同比下滑12.47%；欧拉品牌累计销售63272辆，同比下滑41.69%。而剩下的WEY牌和坦克品牌则杀青了增长，其中WEY牌累计销售54728辆，同比增长31.55%；坦克品牌累计销售23.1万辆，同比增长了42.12%。

从品牌调性来看，哈弗、长城皮卡和欧拉皆是定位较低的品牌，而WEY牌和坦克品牌则是定位较高的品牌。

举座而言，天然5大品牌销量在相抵后长城汽车举座销量并莫得昭彰增长，但从家具结构来看，2024年长城汽车的高端车型占比昭彰普及。据媒体统计，2024年长城汽车20万元以上车型销售30.96万辆，同比大幅增长了37.13%，而这也就告成推高了长城汽车的利润。

前段时间李亚鹏拎壶冲酒，吵得沸沸扬扬，但是却以失败收场。

不外，长城汽车这种依托高端车型拉高举座售价，进而督察本人高利润的打发，在2025年后就怕难以捏续。

从数据来看，插足2025年后长城汽车的五大品牌销量昭彰分化，其中主力高端品牌“坦克”在本年前两个月的累计销量为24607辆，同比下滑18.6%，昭彰仍是“卖不动”了；而另一主力高端品牌WEY牌本年前两个月的累计销量为8650辆，天然同比增长44.17%，但体量仍偏小。

从本色来讲，念念要销售更高端的车型，其要道在于品牌力。当年，长城汽车的品牌力极度强，但跟着销量捏续凄怨，品牌力天然也就逐年下滑了。

除了家具结构向高端车型歪斜以外，长城汽车净利润大增的另一个要道在于国际市集放量。据统计，2024年长城汽车的国际销量为453,141辆，同比增长43.39%，国际销量的增速昭彰高于公司一起汽车的举座增速，现在，长城汽车仍是领有巨匠用户超1400万。

不外，渡过了2024年这个出海“岑岭”之后，2025年长城汽车的出海也运转乏力。据媒体统计，2月长城汽车国际销售31068辆，1月至2月累计销售59084辆，涨幅为3.7%。而在2024年同时，长城汽车国际销量增长了91.9%，对比来看，长城汽车本年出海的顺序昭彰放缓了。

举座而言，无论是主销高端车型照旧加码出海，这些让长城汽车在2024年净利润大增的“法宝”，到了2025年皆有失灵的可能。由此来看，天然2024年净利润大增迪士尼彩乐园出不了账，但在销量下滑的配景下，长城汽车还有很长的路要去走。

• 迪士尼彩乐园出不了账
• 长城
• 净赚
• 交卷
• 127亿