发布日期：2024-02-03 03:40 点击次数：192
2024年第四季度，韩国头部厂商交出了一份”冰火两重天”的答卷。从各家2月初齐集表露的2024年Q4财报来看，可谓是有东说念主忻悦有东说念主忧。
举例，NEXON凭借《地下城与硬汉》等经典IP的全球化更正完了营收新高，NCsoft却因MMO赛说念转型滞后堕入蚀本泥潭。
各大公司的IP运营能力正加快分化，期间插足与平台生态成为破局关节。
当中国厂商通过《原神》《漫威争锋》改写全球竞争时势时，韩国游戏公司正试图通过”IP天地扩展+跨平台会通+本钱运作”三重策略捍卫阛阓份额。
接下来，罗斯基将基于财报实验给大家进行肤浅盘货。主要聚焦NEXON、NCsoft、Netmarble、Krafton、Kakao Games、Shift Up这六家最有代表性的韩厂。
·头部企业财报盘货
NEXON：经典IP的攻守均衡术
四肢韩国游戏产业市值最高的企业，NEXON在2024年第四季度呈现出”营收承压、策略激进”的双面特征。
全年4462亿日元（约合34亿好意思元）的营收创下历史新高，主要获利于《地下城与硬汉》（DNF）手游在中国阛阓的爆发，以及新作《第一后裔》的全球刊行。
但Q4单季797亿日元（同比-6%）的营收下滑与17亿日元营业蚀本，暴显露其过度依赖头部IP的隐忧。DNF系列PC端在中国阛阓的新年版块开局疲软，导致该IP收入占比从巅峰期的60%降至45%。
面对挑战，NEXON选拔加快IP矩阵推广：
行将于2025年3月28日推出的DNF养殖作《狂战士：卡赞》给与买断制试水西洋主机阛阓，与腾讯都集缔造的《阿拉德战记》则对准东西方叙事会通。
《冒险岛宇宙》在好意思洲地区的测试数据至极预期，经营通过UGC模式重构经典IP人命力。
CEO李政勋在财报会上强调”改日三年7款新作年均百亿日元营收”的指标，背后是6000亿日元现款储备与千亿级股票回购经营的强力撑握，试图在本钱运作与居品创新间找到均衡。
NCsoft：MMO帝国的自救之战
曾以《天国》系列统带韩国网游阛阓的NCsoft，正阅历转型阵痛期。
2024年Q4销售额4094亿韩元（同比-6%）、营业蚀本1295亿韩元的数据，折射出传统端游IP的老化危险。《天国》系列收入同比下滑22%，转移端收入环比下跌15%。
但《王权与解放》的全球化刊行成为亮点。通过与亚马逊游戏的深度联结，该作在西洋阛阓拉动PC端收入环比增长16%，考据了”PC+主机跨平台+订阅制”的交易模式可行性。
为扭转间隙，NCsoft开动”三年重组经营”：
一方面押注《AION 2》的期间革新，给与不实5引擎与AI动态副本系统重塑MMO体验；另一方面经管首尔三成洞NCTower等非中枢金钱，将资源向《Project E》等跨平台面容歪斜。
联席CEO Byung-moo Park坦言：”咱们需要用2～3个季度消化组织颐养成本，但2025年将是居品周期回转的关节年。”
Netmarble：国外阛阓的逆袭样本
凭借83%的国外收入占比，Netmarble四季度得手完了营收正增长（6490亿韩元，同比+6.5%）。
《MARVEL:超等争霸战》与《我独自升级：崛起》在北好意思阛阓握续发力，前者通过”蜘蛛侠：多元天地”联动行动拉动季度活水增长19%。
但1667亿韩元净蚀本也暴显露其策略软肋。TOP3居品孝顺24%收入，比例过度齐集化，新作《RF ONLINE NEXT》也存在不足预期的研发风险。
当今，该公司正通过”IP矩阵+品类多元化”破局。
2025年经营上线《七骑士RE:BIRTH》《权利的游戏：凛冬将至》等改编作品，同期将闲隙游戏收入占比擢升至40%。
值得调治的是其与Kakao联结的云游戏平台”MBX”。该平台试图通过裁减3A游戏硬件门槛大开新增量。
Krafton：竞技赛说念的守成者
2025年 2 月11 日，KRAFTON召开了 2024第四季度财报电话会。会议围绕PUBG IP 策略、新游戏缔造经营、财务发扬及改日五年增长指标等关节方面伸开。
12月26日下午，性能最强、而且价格最低的骁龙8至尊版手机：一加Ace 5 Pro正式发布，这款手机，称得上是“2024神机”。
数据标明，Krafton比其他几家韩厂过得要更滋补，在营收和利润两方面都发扬惊东说念主。
2024年全年，KRAFTON收入 2.71万亿韩元，同比增长42%；营业利润1.18 万亿韩元，同比增长54%，初度突破万亿大关；净利润1.3 万亿韩元，同比增长119%。这获利于好意思元走强带来的外汇收益。
其中，第四季度收入6176 亿韩元，同比增长16%，净利润4912 亿韩元，环比增长305%。
PC端年收入 9419亿韩元，同比增长61%，主要原因是流量增长与变现优化，如兰博基尼联结皮肤。转移端年收入1.69 万亿韩元，同比增长36%。
《BGMI》在印度的腹地化以及《PUBG Mobile》高价值说念具销售驱动了增长。主机端年收入443 亿韩元，同比下跌20%，据称是用户活跃度下滑导致的收入缩小。
重心面容方面，KRAFTON正在缔造《inZOI》《Dark and Darker Mobile》《Subnautica 2》及《Dinkum》多平台版块，旨在打造新的IP 矩阵。
在AI 期间运用方面，KRAFTON与NVIDIA 联结，迪士尼彩乐园为《inZOI》缔造Smart Zoi（基于LLM 的变装交互）以及《PUBG Ally》AI队友功能，积极探索深度学习驱动的游戏机制创新。
Kakao Games：平台生态的新势力
与前边的游戏厂商比较，Kakao四肢一家概括性平台，论述实验要稍显等闲。
业务方进取，2024年Kakao实验生态围绕特有外交身份在 “发现” 板块进化，推出各样功能突破增长放浪，催生新告白神态。
AI策略采用多模子协同，与OpenAI 联结，在Kakao Talk 镶嵌AI 能力。上半年推出AI 伴侣 “Kanana” 及系列AI 办事，重构搜索功能。
经营数据方面，2024年 Q4 营收1.96 万亿韩元（同比- 2%，环比 + 2%），全年营收 7.87万亿韩元（同比 + 4%）。Q4营业利润 1067亿韩元，全年营业利润4915 亿韩元（同比+ 6.6%），计提2266 亿韩元商誉减值。
固然Kakao论述中莫得单独说起Kakao Games，但说明公开信息，其游戏业务依然展现出与传统厂商各别化的竞争旅途。
依托KakaoTalk的1.2亿月活用户，旗下《奥丁：神叛》《女神莅临》等手游通过外交裂变完了长线运营。《奥丁》东南亚版块Q4收入环比增长47%。
更值得调治的是其”平台+实验”策略。通过投资《艾尔登法环》缔造商FromSoftware（Kakao曾是角川第一大鼓吹），以及代理《NIKKE：得手女神》等二次元居品，Kakao正在构建跨端、跨品类的实验分发会聚。
分析师预估其游戏平台业务估值已超35亿好意思元，正胁迫NCsoft的行业地位。
·Shift Up：“韩国米哈游”增长迅猛
新晋韩国独角兽Shift Up 在2024年第四季度呈现出显贵增长。
2024年第四季度，销售额达593 亿韩元，同比增长29.3%；净利润541 亿韩元，同比大增66.1%。
2024全年，销售额为2198 亿韩元（11亿元东说念主民币），同比增长30.4%；净利润1426 亿韩元（7.1亿元东说念主民币），同比增长33.7%，展现出精粹的经营发展态势。
《得手女神：NIKKE》用户蛊卦力正经，2024全年收入1530 亿韩元（7.7亿元东说念主民币），虽同比降7%，但占使命室总收入69.6%。官方经营通过实验更新与玩家互动，让2025 年发扬握平或超越2024 年，且游戏行将进入中国阛阓，预约数据安妥预期。
《剑星》借季节促销与《尼尔：机械纪元》联动等，擢升IP 价值。2024年第四季度销售额143 亿韩元（约7200 万元东说念主民币）。2024全年，由索尼全球刊行带来628 亿韩元（3.15亿元东说念主民币）版税。改日，《剑星》经营拓展至PC 平台。
全新型样《Project Witches》将于2025 年上半岁首度公开主张信息，2027年后上线。Shift Up 为缔造该面容，正积极推广东说念主员限制。
·谁能笑到终末？
在全球游戏产业增速放缓的2024年，韩国头部厂商的财报季犹如棱镜，折射出数字文娱产业嚚猾的一面。
当中国玩家成为关节金主、期间转变颠覆传统玩法、IP价值面对重估的三重波浪袭来，这场往复正进入尖锐化阶段。
在阛阓占譬如面，中国玩家孝顺了韩国头部居品近50%的活水，但政策风险与原土竞争正在加重依赖危险。
面对政策的不细则性，韩国厂商造成两条解围旅途：
一是通过Steam平台完了”弧线救国”，举例《玄色沙漠》Steam版收入已超国服；二是借助腾讯、字节进取等中国本钱完成腹地化更正，如NEXON与腾讯都集缔造的《阿拉德战记》深度会通东西方叙事，试图遏制文化隔膜。
中国厂商的竞争也正在迫使韩国游戏业从头念念考交易模式。
米哈游《原神》的通达宇宙盘算与《崩坏：星穹铁说念》的跨端同步刊行，已解释”实验质料+期间迭代”的全球通吃性。网易《漫威争锋》则凭借过硬的居品品性和IP赋能，在西洋阛阓大杀四方。
事实解释，不管哪个国度的阛阓参与者，都需要同期具备以下三重基因，才有契机获取全球竞争：
IP矩阵的全球化（腹地化）能力、期间插足的快速交易化考据，以及本钱运作下的生态壁垒。
在这场莫得末端的”大逃杀”中，韩国游戏厂商的解围之路，梗概正如《绝地求生》的经典设定：毒圈逼迫缩小，资源日益稀缺。
只好兼具创新胆识与策略定力的玩家下载迪士尼彩乐园，才能坚握到终末。